如何判斷公司股票估值高低？市盈率是必用的
佚名
一、何為市盈率
市盈率，簡稱PE，指的是回本的年限，也就是說，如果你買入一個公司的股票，需要多少年才能回本。也可以理解為一個公司的市盈率為N，那么公司N年的利潤就可以把公司的總市值全部賺回來。在一切正常的情況下，市盈率越低越好，說明回本的時間快。
舉個例子，A公司市值為1000萬，如果每年能賺(凈利潤)1000萬，市盈率為1;如果一年能賺200萬，市盈率為5。
市盈率并不是判斷公司盈利能力的標準指標，更多的應該是判斷公司目前估值的高低以及投資者入場時機的重要指標。
平時我們所說的一般都是靜態(tài)市盈率，是用過去一年的利潤計算出來的;除此之外，還有一個動態(tài)市盈率，是用還沒有實現(xiàn)的，下一年度的預估利潤計算出來的。簡單的解釋就是，靜態(tài)市盈率是去年的市盈率，動態(tài)市盈率是今年預估的市盈率。
二、怎樣根據(jù)市盈率來判斷公司估值的高低?
市盈率作為判斷公司估值高低的重要指標，我們可以把一個公司的市盈率與其他公司進行比較，也可以與一個行業(yè)平均水平的市盈率來比較，以此來判斷公司估值的高低，初步判斷這個公司是否值得投資。不過在進行比較時，最好選取同樣類型的公司和行業(yè)進行比較，這樣的的判斷更加準確。
比如，民生銀行的靜態(tài)市盈率為5.11，招商銀行的靜態(tài)市盈率為9.43，那么民生銀行相對招商銀行來說是低估了;而銀行版塊的平均市盈率為6.63，則說明民生銀行對于整個行業(yè)來說都是低估的，而招商銀行則剛超出了平均水平，表面上來看是屬于高估狀態(tài)。
三、怎樣根據(jù)市盈率來預測公司未來的股價?
首先記住下面三條公式：
1、市盈率=市值/凈利潤，或市盈率=每股股價/每股收益
2、每股股價=每股收益x市盈率
3、每股收益=凈利潤/總股數(shù)
要預測公司未來股價是多少，我們只需要知道每股收益和市盈率就行，市盈率在這里我們以行業(yè)平均水平的市盈率來計算。
還是以民生銀行為例，民生銀行在2017年凈利潤為498億元，總股本3648534.88萬股(約等于364.85億股)，每股收益為1.35元/股，公司所在的銀行行業(yè)平均市盈率為6.63，因此每股股價為1.35(每股收益)x6.63(行業(yè)平均市盈率)=8.95元，當股價低于這個價格時可以買入，高于這個價格時可以買出。
并不是所有的公司都會按行業(yè)平均市盈率來估值，一些成長性好、盈利能力強的公司，特別是一些在行業(yè)擁有優(yōu)勢地位，業(yè)績比其他公司好的龍頭股，它的市盈率估值可能會高于行業(yè)平均水平，股價會被高估。如招商銀行，如果按正常的行業(yè)水平市盈率來算，它的合理股價應該為18.43元，因為市值被高估(9.43)，它現(xiàn)在的真實股價則為26.23元。
市盈率是不是越低越好呢，在正常的情況下可以這樣說。但要說明的是，有些行業(yè)因為受行業(yè)周期衰退、行業(yè)成熟度高，增長減緩等影響，它的市盈率估值就會低很多。像銀行股，在所有的行業(yè)中市盈率都是很低的，但是銀行類股票的漲幅卻非常的差強人意，很多都是在幾塊錢的區(qū)間那里橫盤，出于時間成本考慮，這些股票雖然市盈率很低，但投資的價值卻不算高，況且銀行股的分紅比例也很低，想要投資有高收益的，這些股票都不是首選，而如果考慮資金安全與穩(wěn)定則可以考慮。(關于市盈率與分紅的關系，將會在下一篇文章討論)。
還有一個非常特殊的情況，就是市盈率為負數(shù)，這表示公司是虧損的，市盈率為負數(shù)一般不會出現(xiàn)在行業(yè)平均水平市盈率中，而是在個股中呈現(xiàn)，如*ST新能，它的靜態(tài)市盈率就是-8.25。
每個行業(yè)的市盈率水平都不同，像現(xiàn)在很熱門的人工智能、生物基因、大數(shù)據(jù)等行業(yè)就比傳統(tǒng)的銀行、鋼鐵、煤炭等行業(yè)的市盈率估值高，這時受行業(yè)增長速度與前景影響，前景好的，市場會給到更高的估值水平。