關(guān)于量化投資策略擬合的若干問題的解答
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首先要說的是，下文說的策略不包含擇時，所說的都是策略本身
1.克服想當(dāng)然思想
面對未知事物，尤其是沒有什么經(jīng)驗的，想當(dāng)然這種思想是一定要除去的。我先提兩個問題，昨日A股市值最小的30%股票，是小于多少億？A股當(dāng)日成交額最小的50%股票，成交額是小于多少億？是不是沒什么概念，先想當(dāng)然回答吧，然后跟數(shù)據(jù)比較一下，就會發(fā)現(xiàn)自己錯的有多離譜。
為什么要克服想當(dāng)然思想這么重要，這里有個心理學(xué)現(xiàn)象，人總是對自己特別自信，一旦你寫下了答案，你就對這么答案的信心一下子提高了，別人的答案很大可能是歪理邪說，總之大概率沒有你自己寫的正確。股市中這個現(xiàn)象特別普遍，也常被提起，一旦你買入某只股票，就對這只股票特別有信心，別人買入的股票，肯定是垃圾，就算你幾天后沒跑贏別人的股票，也會覺得未來肯定是自己的勝出。
寫策略也是，你會對自己寫的策略特別認(rèn)可，別人的策略如果收益低，那么就是垃圾，如果收益比你高，那么肯定是過度擬合了。
寫策略還有個現(xiàn)象，你想當(dāng)然的認(rèn)為兩個權(quán)重是1:1，那么是極好的，如果是2:3，就會覺得擬合了。可別忘了，你想當(dāng)然的八成錯的離譜。你想當(dāng)然覺得不對的，很可能比你好。
所以這種心理一定要克服，沒有一點根據(jù)，參數(shù)怎么能隨便寫？
2.擬合怎么來的？
創(chuàng)建策略就是擬合的過程。
創(chuàng)建策略時，第一步有個想法，價值型，成長型，小市值，超跌，小成交額，想法很多，先統(tǒng)統(tǒng)試一遍，發(fā)現(xiàn)小市值最好，而且遙遙領(lǐng)先，其次是小成交額。那好，別的策略我不做了，只做小市值和小成交額。相信到這一步還沒人說存在擬合。
開始第二步，我覺得既不能太分散，也不能太集中，我要創(chuàng)建個4個股票的策略，采用模型2，簡單排除漲跌停，不擇時，排名大于等于7賣出，測試發(fā)現(xiàn)年化113%，真是感覺棒棒噠。但是這里就產(chǎn)生了一個問題，這個策略有幾個可變參數(shù)？雖然這個策略很簡單，但還是存在一個參數(shù)，那就是“大于等于7賣出”，為什么是7，而不是5、6、8、9或者更大？我竟然回答不上來，只能說，是我想當(dāng)然覺得是7。做事怎么能想當(dāng)然，何況是面對未知事物，沒有任何經(jīng)驗，想當(dāng)然這種思想是一定要除去的。于是我一個個驗證，大于等于5賣出，年化95%；大于等于6賣出，年化113%；大于等于8賣出，年化116%；大于等于9賣出，年化117%；大于等于10賣出，年化114%；大于等于11賣出，年化114%。到這里就差不多結(jié)論出來了，大于等于9賣出是最好的，于是我就選擇大于等于9賣出。到這一步，擬合就出來了，9就是擬合出來的，但是這個擬合相信大家都是還能接受的，畢竟9跟其他幾個差別不大。
第三步開始就稍微有點技術(shù)含量了。剛剛一開始發(fā)現(xiàn)，5日成交額也特別好用，我得看看加入策略里會有什么變化，可以加在刷選條件里，也可以加在排名條件里。我這里舉例子就加入在排名條件里，于是這個策略一下子有了3個可變參數(shù)，分別是市值權(quán)重，5日成交額權(quán)重，賣出排名。有三個參數(shù)后，策略怎么寫的可能性那就很多了，權(quán)重比例可以是任意的，可能性是無限的。于是我先按大于等于9賣出這個條件不變，市值和5日成交額權(quán)重比例1:1，一測年化129%，有提高。但是在無數(shù)種寫法里，如果我這么隨便一寫，就是最高年化，那真是太天真了。策略做到這里，最好就是用計算機自動測試，做窮舉法，取最優(yōu)解。作為人類，我稍微試了下，市值和5日成交額權(quán)重比例11:10，賣出條件為大于10，年化就到了135%。到這一步，擬合就會越來越多，這還只有三個參數(shù)，相信大家的策略參數(shù)只會更多，不會更少。
3.為什么參數(shù)調(diào)動就是擬合，而不是一開始想當(dāng)然的參數(shù)有缺陷？
古代鑄鐵，知道鐵是一個不錯的材料，鐵中摻入碳，就成了鋼，性能就更好了，但是碳加多了也不好，這個比例是一個個試出來的，而不是隨便想出來的。
即便是現(xiàn)在航空合金，也是各種金屬混合比例試出來的，你要說幾個金屬1:1:1最好，這是說笑話了。沒辦法，即便是航空材料，也是不斷試出來的。
但有個區(qū)別，做完材料，它是穩(wěn)定的，未來也不變，但策略未來的好壞難料。
還是討論上面的例子，為什么1:1不是擬合，11:10就是擬合？雖然11:10也很接近1。都是小市值小成交額策略，難道比例變了，本質(zhì)就變了，邏輯就變了？既然邏輯不變，為什么年化高的就是擬合?
假設(shè)上面的例子中，將比例調(diào)整為3:1，年化收益能提高50%，那是擬合了？還是原來1:1的參數(shù)有缺陷？我認(rèn)為是1:1的參數(shù)有缺陷，畢竟是想當(dāng)然寫的，能是最好才怪了。
假設(shè)上面的例子中，參數(shù)3:1，年化180%，參數(shù)1:1年化130%，你選擇哪個實盤？這就涉及下一個問題，什么樣的策略可信。
4.什么樣的策略可信？
有個無限的口袋，里面裝滿了紅球白球，沒人知道真正的比例，但先取了2400個球，發(fā)現(xiàn)紅球比白球是6比4，你正好要賭球，你怎么下注？肯定下注紅球出現(xiàn)的概率大吧。但事實上未來紅白球比例會不會變化沒人知道，但之前的概率必定會影響你。
這時如果你發(fā)現(xiàn)還有另一個賭球，也先取了2400個球，發(fā)現(xiàn)紅球比白球是8比2，這時兩個賭球選哪個去賭，相信你更愿意選這個吧。
股市就可以認(rèn)為是這個無限大的口袋，07年至今2400個交易日不到點，你正在下注，按照你以為的大概率下注。你所謂的大概率也好，經(jīng)驗也好，都基于歷史的表現(xiàn)。
給你兩個黑箱策略，告訴你邏輯一樣，檢驗都從07年開始，一個年化200%，一個年化250%，你有什么理由非要選擇年化200%的？又憑什么咬定250%的是過度擬合，200%不是水平不行？
未來那個黑箱好，我不知道，但讓我選擇我肯定選年化高的，因為我找不到年化200%未來會比250%好的理由。生活中的經(jīng)驗多數(shù)是，成績好的總是那幾個，工資高的也是那幾個，逆襲確實有，但是少，我總愿意相信過去表現(xiàn)好的。
5.高收益的策略未來一定比低收益的好？
上面說這么多，就是為了說明，都是一樣的邏輯，沒理由去選年化低的策略。至于未來表現(xiàn)哪個好？
可以很負(fù)責(zé)任的告訴你，策略邏輯一樣，未來誰好誰壞不知道。但邏輯不一樣的策略，未來還是高收益會更好。
盡人事，聽天命