重大資產(chǎn)重組是利好嗎?資產(chǎn)重組題材實(shí)戰(zhàn)解析
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資產(chǎn)重組是指通過(guò)不同法人主體的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)、出資人所有權(quán)及債權(quán)人債權(quán)進(jìn)行符合資本最大增值目的的相互調(diào)整和改變，對(duì)實(shí)物資本、無(wú)形資本等資本的重新組合。通過(guò)對(duì)上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，可以實(shí)現(xiàn)盤(pán)活存量資源、優(yōu)化資源配置、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高上市公司質(zhì)量。
資產(chǎn)重組題材中最為重要的要數(shù)資產(chǎn)注入題材，有實(shí)力的大股東將其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司中，所改變的不僅僅是眼前的業(yè)績(jī)，往往也是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變，因而我們可以說(shuō)，重大的資產(chǎn)注入會(huì)使上市公司發(fā)生脫胎換骨的轉(zhuǎn)變，這種題材只要出現(xiàn)，股價(jià)自然會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的大幅上漲，既是主力借題材對(duì)其炒作，也是題材成就了主力的控盤(pán)，因?yàn)闃I(yè)績(jī)與股價(jià)必將在未來(lái)實(shí)現(xiàn)掛鉤。
如圖10-1所示為威華股份（002240）2014年1月4日至2014年11月4日期間的走勢(shì)圖，此股停牌：“向梅州市威華銅箔制造有限公司出售資產(chǎn)，向贛州稀土集團(tuán)有限公司發(fā)行股份購(gòu)買其擁有的贛州稀土礦業(yè)有限公司100％的股權(quán)，募集配套資金。擬作價(jià)75.85億借殼上市，公司主業(yè)變更。”
圖10-1 威華股份資產(chǎn)注入后走勢(shì)圖
我們可以看看這次資產(chǎn)注入對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響如何。在資產(chǎn)注入前，滬東重機(jī)目前的主要利潤(rùn)來(lái)源是船用大功率柴油機(jī)制造業(yè)務(wù)。本次非公開(kāi)發(fā)行完成后，將實(shí)現(xiàn)中船集團(tuán)大型民用船舶制造業(yè)務(wù)、修船業(yè)務(wù)和船用大功率柴油機(jī)制造業(yè)務(wù)三塊核心業(yè)務(wù)的整合，形成一個(gè)完整獨(dú)立的業(yè)務(wù)運(yùn)作主體，初步形成中船集團(tuán)核心主營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市的平臺(tái)，增強(qiáng)公司生產(chǎn)能力和盈利能力，為公司實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。圖10-2為威華股份其后的走勢(shì)圖。
圖10-2 威華股份其后走勢(shì)圖
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可以說(shuō)，這次資產(chǎn)注入是將上市公司大股東中船集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入進(jìn)了上市公司，上市公司的業(yè)績(jī)也必將實(shí)現(xiàn)重大突破，消息發(fā)布后的連續(xù)漲停板就是對(duì)這一方案的最好反應(yīng)。
通過(guò)對(duì)于此股資產(chǎn)注入方案公布前后的股價(jià)走勢(shì)進(jìn)行跟蹤，我們發(fā)現(xiàn)，主力其實(shí)很早就已開(kāi)始布局這只有資產(chǎn)重組題材的黑馬股了。讀者可以對(duì)照一下圖10-2及10-3，圖10-2為威華股份2013年期間的走勢(shì)圖，而圖10-3為這段時(shí)間內(nèi)的大盤(pán)走勢(shì)圖，從圖中我們可以看到此股在此期間的抗跌性極好。
可以說(shuō)，這次資產(chǎn)注入是將上市公司大股東中船集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入進(jìn)了上市公司，上市公司的業(yè)績(jī)也必將實(shí)現(xiàn)重大突破，消息發(fā)布后的連續(xù)漲停板就是對(duì)這一方案的最好反應(yīng)。
通過(guò)對(duì)于此股資產(chǎn)注入方案公布前后的股價(jià)走勢(shì)進(jìn)行跟蹤，我們發(fā)現(xiàn)，主力其實(shí)很早就已開(kāi)始布局這只有資產(chǎn)重組題材的黑馬股了。讀者可以對(duì)照一下圖10-2及10-3，圖10-2為威華股份2013年期間的走勢(shì)圖，而圖10-3為這段時(shí)間內(nèi)的大盤(pán)走勢(shì)圖，從圖中我們可以看到此股在此期間的抗跌性極好。
圖10-3 大盤(pán)同期走勢(shì)圖
投資者對(duì)于威華股份這一資產(chǎn)注入題材的把握要相對(duì)容易些，首先其大股東整體上市的愿望強(qiáng)烈，而威華股份又是其唯一可行的資產(chǎn)整合平臺(tái)，其次，在資產(chǎn)注入方案公布前，威華股份多次發(fā)布公開(kāi)消息提示了這一次的次產(chǎn)注入計(jì)劃，如：6210萬(wàn)股公司股份已全部繼承過(guò)戶至李曉奇名下”等消息，都在向市場(chǎng)發(fā)出信號(hào)，威華股份的資產(chǎn)重組計(jì)劃（即整體上市計(jì)劃）已經(jīng)開(kāi)始加速進(jìn)行了，投資者這時(shí)所要做的就是提前布局，并耐心等待。
如果說(shuō)威華股份的資產(chǎn)注入計(jì)劃對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)多少還比較透明的話，那么深天地A的資產(chǎn)注入方案則更多地屬于“消息票”一類。如圖10-4所示為深天地A（000023）2014年6月5日至2014年12月30日期間走勢(shì)圖，如圖中標(biāo)注所示，在方案公布前股價(jià)收于漲停板之上，這意味著主力已經(jīng)提前知道了消息，資產(chǎn)注入方案公布后就是連續(xù)的無(wú)量漲停板，普通投資者若無(wú)法提前布局，則很難享受到資產(chǎn)注入下股價(jià)飆升的樂(lè)趣。
如果說(shuō)威華股份的資產(chǎn)注入計(jì)劃對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)多少還比較透明的話，那么深天地A的資產(chǎn)注入方案則更多地屬于“消息票”一類。如圖10-4所示為深天地A（000023）2014年6月5日至2014年12月30日期間走勢(shì)圖，如圖中標(biāo)注所示，在方案公布前股價(jià)收于漲停板之上，這意味著主力已經(jīng)提前知道了消息，資產(chǎn)注入方案公布后就是連續(xù)的無(wú)量漲停板，普通投資者若無(wú)法提前布局，則很難享受到資產(chǎn)注入下股價(jià)飆升的樂(lè)趣。
圖10-4 深天地A走勢(shì)圖
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投資者在操作這種股時(shí)，可以從三方面來(lái)做布局打算：一是看其背后大股東是否有資產(chǎn)注入意向；二是聽(tīng)市場(chǎng)是否有關(guān)于此股的傳聞消息；三是關(guān)注此股的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)走勢(shì)是否有主力活動(dòng)的跡象（讀者可以根據(jù)第5章所講的內(nèi)容再結(jié)合前面講到過(guò)的關(guān)于成交量方面的知識(shí)來(lái)綜合研判）。