12月11日晚間，藍(lán)思科技公布了藍(lán)思轉(zhuǎn)債的網(wǎng)上中簽結(jié)果，不少中簽的中小投資者卻大呼“上當(dāng)”。12月7日，藍(lán)思科技路演時(shí)表示，“大股東將積極認(rèn)購(gòu)”。不過(guò)，12月8日申購(gòu)時(shí)，第一大股東卻因?yàn)橘Y金無(wú)法及時(shí)到位，36.08億元的優(yōu)先配售由中小投資者“接盤(pán)”。12月12日將是藍(lán)思轉(zhuǎn)債的繳款日，不少中簽的中小投資者表示將選擇棄購(gòu)，藍(lán)思轉(zhuǎn)債的發(fā)行變數(shù)陡升。
“公司的基本面穩(wěn)定，其他重要股東和高管均100%參與配售。我自己不但100%參與配售，還通過(guò)其他賬戶進(jìn)行了申購(gòu)。我認(rèn)為藍(lán)思轉(zhuǎn)債不會(huì)發(fā)行失敗。”彭孟武告訴中國(guó)證券報(bào)記者。
第一大股東未參與
12月8日晚間，藍(lán)思科技披露的藍(lán)思轉(zhuǎn)債中簽率結(jié)果出乎市場(chǎng)意料：藍(lán)思轉(zhuǎn)債本次發(fā)行48億元，原股東共優(yōu)先配售6.5億元，僅占發(fā)行總量的13.54%。原股東參與配售的比例創(chuàng)下了信用申購(gòu)以來(lái)的新低。
從藍(lán)思科技的前十大股東看，第一大股東藍(lán)思科技（香港）持股比例高達(dá)75.17%，如果100%參與配售，藍(lán)思科技（香港）將配售36.08億元。公司董秘彭孟武告訴中國(guó)證券報(bào)記者，藍(lán)思科技（香港）并沒(méi)有參與配售。
在第一大股東放棄36.08億元優(yōu)先配售權(quán)的情況下，社會(huì)公眾投資者成為“接盤(pán)俠”，申購(gòu)額達(dá)到41.5億元，占發(fā)行總量的86.46%。網(wǎng)上中簽率為0.33%。這一中簽率同樣創(chuàng)下了信用申購(gòu)以來(lái)的新高。
12月7日公司路演時(shí)，有投資者問(wèn)：“公司主要股東和高管是否會(huì)認(rèn)購(gòu)本次可轉(zhuǎn)債，預(yù)計(jì)認(rèn)購(gòu)多少？”公司董秘彭孟武回復(fù)稱：“在現(xiàn)有政策許可前提下，主要股東和高管都將積極參與本次可轉(zhuǎn)債的認(rèn)購(gòu)。”又有投資者問(wèn)：“大股東認(rèn)購(gòu)嗎？”彭孟武同樣稱：“大股東在相關(guān)政策允許的前提下會(huì)積極認(rèn)購(gòu)。”
彭孟武對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“大股東100%參與配售有利于可轉(zhuǎn)債的順利發(fā)行，對(duì)于可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)將起到提振作用。”但12月8日申購(gòu)日，藍(lán)思科技（香港）并未參與，這引起中小投資者的不滿。
資金“卡殼”成主因
12月7日路演時(shí)，彭孟武兩次提及的“政策許可的前提”，成為藍(lán)思科技（香港）放棄優(yōu)先配售權(quán)的直接原因。
“藍(lán)思科技（香港）原先打算100%參與配售，39億元的資金也已準(zhǔn)備好。”彭孟武告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“但由于藍(lán)思科技（香港）是設(shè)立在香港的境外法人，直到12月8日資金沒(méi)有及時(shí)到位，藍(lán)思科技（香港）不得不放棄優(yōu)先配售權(quán)。”
12月7日路演時(shí)，藍(lán)思科技（香港）的資金仍然沒(méi)有到位，能否參與配售存在重大不確定性。“在這種情況下，公司回復(fù)中小投資者時(shí)含糊其辭，僅表示‘大股東會(huì)在政策許可前提下積極認(rèn)購(gòu)’，存在誤導(dǎo)中小投資者的嫌疑。”有接近監(jiān)管層的人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者。而彭孟武對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，藍(lán)思科技（香港）的資金要到位仍需兩三個(gè)月時(shí)間走流程。
彭孟武稱，回復(fù)中小投資者提問(wèn)時(shí)已明確提示“在政策許可的前提下”。且公司第二大股東長(zhǎng)沙群欣持股比例為7.33%，屬于“持股5%以上的大股東”，而長(zhǎng)沙群欣100%參與了配售。公司的回復(fù)沒(méi)有問(wèn)題。
發(fā)行存變數(shù)
12月12日為藍(lán)思轉(zhuǎn)債的繳款日，中小投資者會(huì)否繳款買單值得關(guān)注。從目前情況看，不少中簽的中小投資者紛紛表示將放棄繳款。
根據(jù)相關(guān)規(guī)則，原股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)以及網(wǎng)上投資者申購(gòu)的可轉(zhuǎn)債數(shù)量合計(jì)不足本次發(fā)行數(shù)量70%時(shí)；或原股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)以及網(wǎng)上投資者繳款認(rèn)購(gòu)的可轉(zhuǎn)債數(shù)量合計(jì)不足本次發(fā)行數(shù)量70%時(shí)，發(fā)行人及主承銷商將中止本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行。因此，此次藍(lán)思轉(zhuǎn)債擬發(fā)行48億元，如果未繳款超過(guò)14.4億元，則發(fā)行將宣告失敗。
但投資者中簽之后棄購(gòu)將付出相應(yīng)代價(jià)。按照規(guī)定，投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時(shí)，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購(gòu)的次日起6個(gè)月內(nèi)不得參與新股、可轉(zhuǎn)債、可交換債的申購(gòu)。
“公司的基本面穩(wěn)定，我認(rèn)為藍(lán)思轉(zhuǎn)債不會(huì)破發(fā)，其他重要股東和高管均100%參與配售。我自己不但100%參與配售，還通過(guò)其他賬戶進(jìn)行了申購(gòu)。我認(rèn)為藍(lán)思轉(zhuǎn)債不會(huì)發(fā)行失敗。”彭孟武告訴中國(guó)證券報(bào)記者。
即使成功發(fā)行，但如果社會(huì)公眾投資者大面積棄購(gòu)，主承銷商國(guó)信證券將面臨巨大壓力。根據(jù)規(guī)定，本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)金額不足48億元的部分由主承銷商包銷。主承銷商根據(jù)網(wǎng)上資金到賬情況確定最終配售結(jié)果和包銷金額，主承銷商包銷比例不超過(guò)本次發(fā)行總額的30%，即最大包銷額為14.4億元。
